一、外需有望延续高景气 　　美联储降息幅度超预期。2024 年 9 月美联储将联邦基金利率下调 50 个基点至4.75%~5.00%，降息幅度超出市场预期。展望四季度及明年，9 月点阵图显示美联储预计今年还会降息 50 基点，2025 年联邦基金利率有望进一步下降。 　　外需有望延续高景气。我国 2024 年 8 月份出口交货值当月同比增速 6.4%。其中，通用设备制造业、专用设备制造业、电器机械及器材制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业当月同比增速分别为 10.30%、13.70%、3.5%、24.80%。伴随美联储超预期降息，美国国债收益率下降、美元走弱，之前被抑制的以消费为主的发达经济体的经济体居民需求将得到提振，有望进一步拉升我国制造业景气度。 　　二、制造业整体有望步入顺周期 　　制造业整体有望步入顺周期澳门管家婆一肖一码一特 ,全面解答解释落实_尊享版2.777。2024 年 8 月月份制造业 PMI 录得 50.2%，大中小企业本月 PMI 指数分别为 50.40%、48.70%和 46.40%管家婆的资料一肖中特 ,全面解答解释落实_尊享版2.777。大型企业延续扩张态势，中小型企业 PMI 持续位于收缩区间，仍处于周期底部。向后展望，伴随外需景气度延续和内需得到较大提振，制造业底部向上爬升拐点将得到确认，需求侧的边际改善将向中小企业加速传导，制造业整体有望步入顺周期，伴随存量博弈状态的缓解，企业利润段将得到较大改善。 　　三、制造业转型升级与顺周期共振有望成为市场主线 　　制造业贷款需求指数、BCI 企业投资前瞻指数、日本对华机械出口增速领先于制造业投资周期，对机械设备公司业绩或股价具有一定前瞻性。三者分别在 2012 年 9 月至 2013 年 12 月；2016 年 9 月至 2018 年 1 月；2019年 8月至 2021 年 4月期间大幅上行2024天天彩资料大全免费,确保成语解释落实的问题_优选版0.692。复盘机械设备行业在此期间涨幅居前的公司，2012年 9 月至 2013 年 12 月楼宇设备占比较高，主要驱动因素为地产投资拉动；2016 年 9月至 2018 年 1 月工程机械占比较高，主要驱动因素为基建投资拉动；2019 年 8 月至2021 年 4 月工控自动化设备占比较高，主要驱动因素为海外供应链扰动制约下国产替代和外贸出口拉动。图 3：BCI 企业投资前瞻指数、制造业贷款需求指数（%）、日本对华机械出口同比（%） 　　投资建议 　　展望四季度至明年，伴随我国地产企稳、外需高景气延续、国内消费需求修复，制造业转型升级与顺周期共振有望成为市场主线，建议关注工控设备、机器人、3C 设备、机床设备细分板块，有望受益标的：汇川技术（300124）、埃斯顿（002403）、创世纪（300083）、海天精工（601882）、伊之密（300415）。 　　风险警示： 　　市场有风险，投资需谨慎。上海汇正财经顾问有限公司是证监会批准的证券投资咨询公司， 组织机构代码统一信用码为91310107MA1G0KQW5N，本公司是具有证券投资咨询资格证书，是合法的证券咨询平台2024新澳正版资料最新更新 ,诠释解析落实_创新版4.009。本文仅为投资者教育使用，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对投资者据此进行投资所造成的一切损失不承担任何责任。